接连收星线，油价等候新驱动呈现

liukang20241周前 (05-02)吃瓜热门102

　　来历：动力研制中心

　　后市观念

　　油价接连第二天收星线，商场进入短期的对峙阶段，周二下午包含橡胶、聚酯板块等收关税影响较大的种类再次下行，显现关税利空仍然是挑选产品上的一把刀，利空要素并未消除，只是在当时商洽周期商场暂时吃张望态势。

　　IEA周二发布了月报，跟前面发布月报的权威机构相同，因特朗普的关税引发的全球交易紧张局势晋级，给全球经济带来压力，IEA下调了本年石油需求预期增速，从之前的103万桶/日调整至72.6万桶/日，IEA表明 “在未来90天（乃至更长时刻）的关税暂缓期内，估计将进行艰苦的交易商洽，石油商场将阅历一段波动之旅，咱们对本年和下一年的猜测存在着相当大的不确定性。”，这一观念仍是比较客观的反映了原油商场接下来将面对的局势——不确定性下的震动。因为商场现已关于需求添加预期下调有了较为充沛的计价，因而IEA月报发布后油价跌幅有限，连续了震动的走势。不过下调需求及供给过剩预期仍是对月差结构产生影响，远端价格相对走势更弱。而美伊商洽等候周六的发展，节奏上因最近几天关税层面没有更多音讯影响，商场心情回稳，商场持张望态势，等候后续的改变呈现，留意做好危险操控，慎重参加。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收跌0.2美元，跌幅0.33%，报61.33美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.21美元，跌幅0.32%，报64.67美元/桶；INE原油期货收涨0.11%，报474.8元。

　　【2】美元指数涨幅0.48%，报100.17；港交所美元兑人民币跌幅0.01%，报7.2813；美国十年期国债涨幅0.24%，报110.94；道琼斯工业指数跌幅0.38%，报40368.96。

　　近期要闻

　　【1】IEA下调石油需求猜测，因美国关税连累经济添加

　　IEA月报显现，因为美国总统特朗普的关税引发的全球交易紧张局势晋级，给全球经济带来压力，估计石油需求添加将低于此前的预期。IEA表明：“在未来90天（乃至更长时刻）的关税暂缓期内，估计将进行艰苦的交易商洽，石油商场将阅历一段波动之旅，咱们对本年和下一年的猜测存在着相当大的不确定性。”IEA批改了支撑其石油需求猜测的经济添加假定，将2025年和2026年的全球GDP猜测从此前的3.1%别离下调至2.4%和2.5%左右。因而，估计本年全球石油需求增速将从之前的103万桶/日调整至72.6万桶/日，均匀每天1.035亿桶/日。估计下一年的添加将进一步放缓至69.2万桶/日。3月份欧佩克+原油供给量削减15万桶/日，欧佩克+5月增产起伏或许大起伏低于预期。将2025年全球供给添加预期下调26万桶/日，至120万桶/日，原因是美国和委内瑞拉产值削减。估计2026年全球石油供给将添加96万桶/日，将2025年非欧佩克+国家的供给添加预估从150万桶/日下调至130万桶/日。估计到2026年，非欧佩克+国家的供给添加将到达92万桶/日。

　　【2】世界动力署（IEA）最新数据显现，俄罗斯 3 月份石油和燃料出口收入同比下降 21%，降至 142.9 亿美元。这一下降首要源于油价跌落，导致俄罗斯原油和石油产品销售收入大幅削减。俄罗斯石油出口量也呈现明显改变。与 2024 年 3 月比较，3 月石油出口量从每天 39 万桶下降到 506 万桶，燃料出口削减了 21 万桶/日，全体出口同比削减了60 万桶。这表明商场对俄罗斯石油的需求或供给结构发生了调整。从价格视点看，自 1 月 10 日以来，俄罗斯等级原油相关于全球基准原油的价格扣头不断扩大，进一步加重了全体价格的疲软。不过，微弱的酸性原油需求使乌拉尔原油相关于迪拜原油交给印度西海岸的扣头维持在上一年 12 月以来最窄的水平，显现出部分商场需求的耐性。在产值方面，俄罗斯 3 月原油产值从 2 月的 908 万桶/全国降到 907 万桶/天，但仍高于 OPEC+规则的 898 万桶/天配额。但是，OPEC 数据显现，3 月俄罗斯原油产值进一步下降至 896.3 万桶/日，反映出产值的波动性。

　　哈萨克斯坦的状况也值得重视。3 月其产值与上月相等，但比 OPEC+设定的方针高出约 39 万桶/日。2024 年，哈萨克斯坦日产值比配额高出 6 万桶，且跟着 Tengizchevroil 公司扩产挨近满负荷，2 月产值进一步跃升。现在，哈萨克斯坦一半以上的产值由西方一体化石油公司运营，这或许对产值和商场策略产生影响。

　　【3】特朗普政府中东业务最高特使维特科夫（Steve Witkoff）泄漏，美国将聚集约束伊朗导弹才能与铀浓缩活动，而非完全废弃其核计划。作为美方代表，维特科夫正率队在阿曼首都马斯喀特与伊朗进行核商洽。这场由阿曼斡旋的对话始于上星期六，两边预定于4月19日举办新一轮商洽。特朗普政府开释承受有限铀浓缩的信号，既避开要求全面废弃伊朗核计划的强硬派压力，也减缓了康复联合国制裁的紧迫性——该制裁要求伊朗中止一切铀浓缩活动。

　　伊朗最高首领哈梅内伊：对伊朗与美国在阿曼举办的商洽中对方的体现“十分失望”。伊朗不该将其国家业务与和美国的商洽挂钩。与美国商洽的第一阶段“进行得很好”。对与美国的商洽既不过于达观，也不过于失望。

　　美国总统特朗普14日说，伊朗正在延迟与美国的伊核问题商洽进程，或许面对美国的“严峻回应”。

　　以上图表数据来历文华财经 IFIND 海通期货出资咨询部

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